Estratégia de curva de rendimentos

Curve Steepener Trade.

O que é um 'comércio de curvas do steepener'

O comércio do steepener de curva é uma estratégia que utiliza derivativos para se beneficiar das crescentes diferenças de rendimento que ocorrem como resultado de aumentos na curva de rendimento entre dois títulos do Tesouro de diferentes vencimentos. Essa estratégia pode ser eficaz em certos cenários macroeconômicos nos quais o preço do Tesouro de longo prazo é reduzido.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Comércio de Steepener de Curva'

A curva de rendimento é um gráfico que mostra os rendimentos das obrigações de vários vencimentos que variam de T-bills de 3 meses até T-bonds de 30 anos. O gráfico é plotado com taxas de juros no eixo yeo aumento das durações de tempo no eixo x. Uma vez que os títulos de curto prazo tipicamente têm rendimentos mais baixos do que os títulos de longo prazo, a curva inclina-se para cima, de baixo para a esquerda para a direita. Esta é uma curva de rendimento normal ou positiva. Às vezes, a curva de rendimentos pode ser invertida ou negativa, o que significa que os rendimentos do Tesouro a curto prazo são maiores do que os rendimentos de longo prazo. Quando há pouca ou nenhuma diferença entre os rendimentos a curto e longo prazo, uma curva plana segue.

A diferença entre o rendimento a curto e longo prazo é conhecida como o spread de crédito. Se a curva de rendimentos se acentuar, isso significa que o spread entre taxas de juros de longo e curto prazo aumenta. Em outras palavras, os rendimentos dos títulos de longo prazo estão subindo mais rápido do que os rendimentos dos títulos de curto prazo, ou os rendimentos dos títulos de curto prazo estão caindo à medida que os rendimentos dos títulos de longo prazo estão subindo. Quando a curva de juros é íngreme, os bancos podem tomar dinheiro emprestado a uma taxa de juros mais baixa e emprestar a uma taxa de juros mais alta. Um exemplo de uma instância em que a curva de juros parece mais acentuada pode ser vista em uma nota de dois anos com um rendimento de 1,5% e um título de 20 anos com um bônus de 3,5%. O spread em ambos os Treasuries é de 200 pontos base. Se, após um mês, os rendimentos do Tesouro aumentam para 1.55% e 3.65%, respectivamente, o spread aumenta para 210 pontos base.

Uma curva de rendimento mais acentuada indica que os investidores esperam um crescimento econômico mais forte e uma maior inflação, levando a taxas de juros mais elevadas. Os comerciantes e os investidores podem, portanto, tirar proveito da curva de acentuamento, entrando em uma estratégia conhecida como comércio de inclinação de inclinação. O comércio de inclinação de curva envolve um investidor comprando títulos do Tesouro de curto prazo e baixando títulos do Tesouro de longo prazo. A estratégia usa derivativos para se proteger contra uma curva de rendimento crescente. Por exemplo, um indivíduo poderia empregar um comércio de índices de curva usando derivativos para comprar títulos do Tesouro a cinco anos e títulos do Tesouro de 10 anos.

The Yield Curve: Guia para iniciantes e como jogar.

Quase todos os que seguem os mercados financeiros ouviram, em algum momento, uma referência à curva de rendimentos. A maioria assentiu com sabedoria como um conselheiro sobre isso, mas, eu suspeito, não é que muitas pessoas entendem o que é ou as implicações que as mudanças na curva podem ter.

Após o último minuto, os acordos de orçamento no orçamento e o teto da dívida nesta semana, a especulação já começou sobre quais as implicações para a política do Fed e, portanto, sobre as taxas de juros. A curva de rendimentos voltará às notícias.

No passado não distante, o único motivo pelo qual os investidores de varejo estariam interessados ​​na curva era tirar conclusões sobre o mercado de ações ou a divisão ideal entre ações e títulos em sua carteira. Agora, no entanto, com o advento de ETFs bastante específicos, é possível a qualquer pessoa com uma visão sobre a forma da curva e quaisquer mudanças possíveis para lucrar com isso. Para fazer isso, você deve entender isso.

E, para entender a curva, você precisa entender o que mostra; o rendimento dos títulos do Tesouro. O rendimento em um Tesouro (ou qualquer outro) é o retorno anual que você pode esperar, se você segurar esse vínculo até amadurecer. Ele leva em consideração quaisquer pagamentos de juros que você receberia e o que você será reembolsado no vencimento. (Em termos de dívida do governo dos EUA, apenas uma dívida que vence em mais de 10 anos é uma obrigação. As questões de curto prazo são T-Bills e prazo médio são T-Notes, mas, por uma questão de facilidade, usarei o termo vínculo para cobrir tudo.)

Quando um elo é emitido, há duas coisas importantes definidas. A data de vencimento diz-lhe quanto tempo o mutuário quer emprestar o dinheiro, e o cupom diz-lhe quanto interesse, expresso como uma porcentagem do valor inicial, o mutuário pagará ao credor. As obrigações têm valores iniciais diferentes, mas para facilidade de negociação, cada emissão tem um preço como se tivesse um valor inicial ou nominal de 100. Se uma obrigação for emitida por 10 anos com cupom de 3,0%, o comprador pode esperar US $ 3 por ano para aqueles 10 anos por cada $ 100 investidos, após o qual os $ 100 serão reembolsados. Em questão, esse vínculo tem um rendimento de 3%.

Os pagamentos de US $ 3 não mudam durante a vida do vínculo. O que altera é o preço do vínculo no mercado secundário. Se você fosse comprar um vínculo com cinco anos até o vencimento, diga US $ 90, você receberia o interesse anual de US $ 3 por esse período, além de obter $ 100 de volta pelo seu investimento de US $ 90 no final dos cinco anos. O retorno total do vínculo seria, portanto, de US $ 3 por ano durante cinco anos, além de US $ 10 adicionais no final, dando US $ 25 ou US $ 5 por ano em geral. No seu investimento inicial de US $ 90, isso representa um retorno anual total de 5,55%, ou rendimento.

Como você pode ver, o contrário também seria verdade, se o preço do título subisse e você pagou US $ 110 por isso, então o rendimento seria inferior ao cupom de 3%. Você ainda receberia US $ 3 x 5 em juros, mas perderia US $ 10 no vencimento, dando um retorno total de US $ 5 ao longo de 5 anos, ou aproximadamente um rendimento anual de 1%. Os cálculos reais são um pouco mais complexos, mas você deve obter a idéia geral.

O que ceder as demandas do mercado para manter a dívida pública é influenciado por muitas coisas; o risco percebido, se houver, de não ser pago no vencimento, como a inflação projetada afetará o valor real dos pagamentos futuros e vários outros. Um dos fatores mais importantes é o tempo. Porque há incógnitas, então, em um mercado normal, quanto mais o empréstimo for maior, os investidores de retorno anual buscarão e, portanto, cada maturidade terá um rendimento diferente.

Trace todos esses rendimentos em um gráfico, com tempo até a maturidade ao longo da parte inferior e render o lado e você obtém algo que parece assim ...

Uma curva de rendimento! Ele diz onde os rendimentos são agora para diferentes maturidades, e a relação entre eles. Se as taxas de juros em geral se movem, então a curva inteira se moverá, mas se a relação entre títulos de curto e longo prazo mudar, então a curva mudará de forma ... ficará mais íngreme ou mais plana.

As negociações baseadas nestes movimentos de inclinação ou achatamento de curva são, como eu mencionei, agora facilmente disponíveis para investidores de varejo. Ao usar ETFs que acompanham títulos do Tesouro de diferentes vencimentos, como o SPDR Barclays Short Term ETF (SST) e o Fundo de Tesouraria de Longo Prazo (TLT) da i-Shares, é possível negociar os movimentos.

Por exemplo, se o Fed decidir que as recentes ameaças em Washington fará uma continuação da QE necessária, então os rendimentos de curto prazo serão mantidos por contínuas compras do Fed e os rendimentos de longo prazo aumentarão, tendo em vista a possível inflação futura. Se você acha que este é um cenário provável, então você pode usar TLT curto e usar os recursos para comprar SST. Se ele se desenrola como você espera, então os rendimentos em títulos do Tesouro a longo prazo serão forçados para cima, o que significa que os preços diminuem e TLT perde valor, enquanto o contrário acontece no papel curto e datado, dando uma curva mais acentuada e dando-lhe lucro em ambas as extremidades do comércio.

Participei hoje para escrever uma parte sobre se o achatamento de curva ou as negociações de reforço estavam garantidas no ambiente atual, mas, como eu escrevi, fiquei ciente de que estava jogando em torno de termos que muitas pessoas não entenderiam. Alguns, sem dúvida, já sabem tudo o que está acima, mas eu aposto que existem pelo menos tantos que ouviram o termo, mas nunca o entenderam. Se você começou no segundo grupo, então, espero que esteja agora no primeiro.

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.

Instituto de Finanças de Nova York.

Estratégia de Negociação de Obrigações: The Flattening Trade.

Um artigo do instrutor de análise de curvas de rendimento do Instituto de Finanças de Nova York, Bill Addiss.

Com o anúncio ontem pelo FOMC de que eles continuarão com QE3, a questão ainda permanece: por quanto tempo eles continuarão com essa intervenção? Com o objetivo do Fed de 2,5% para a inflação e de 6,5% para o desemprego, parece que esta intervenção não vai acabar em breve. No entanto, os comerciantes ativos e os participantes no mercado de títulos precisam se posicionar para "o próximo". Uma estratégia que é empregada por muitos desses participantes é "o comércio achatado"

Para muitos participantes do mercado ativo, a negociação de títulos bem sucedida não é meramente escolher um ponto ao longo da curva de rendimentos, e especular se as taxas de juros irão para cima ou para baixo, mas sim especular sobre a forma e a inclinação da curva de rendimentos. Especificamente, no âmbito do QE3, o Fed está comprando ativamente títulos do tesouro com vencimentos de 2-10 anos (para a quantia de US $ 85 bilhões do mês). Isso serve para diminuir essas taxas, dado o aumento nos preços. Uma vez que reduzam ou eliminem essa intervenção, podemos supor que os rendimentos desses vencimentos devem subir, em relação aos vencimentos mais longos, como o título de 30 anos. Isso deve fazer com que a curva de rendimento "aplique" (veja a ilustração abaixo). Uma estratégia comercial ativa para aproveitar esse cenário é se envolver no que é referido como um "comércio achatado". Sob esta estratégia, o comerciante ou gerente de carteira venderia o tesouro de 10 anos e, simultaneamente, compraria o vínculo de 30 anos. Ao fazer isso, você não está especulando sobre mudanças no nível absoluto das taxas de juros, mas sim o diferencial de rendimento entre esses dois vencimentos. Especificamente, posicionando-se para o diferencial de rendimento para estreitar.

Ao incorporar esta estratégia, há algumas considerações importantes a ter em mente. Mais importante ainda, a volatilidade (duração) da nota de 10 anos não é tão volátil quanto a bonificação de 30 anos. Para explicar isso, o comércio deve ser "ponderado pela duração", o que significa que o valor dos títulos negociados deve ser ajustado em conformidade.

Além disso, enquanto eu usei o mercado de tesouraria de caixa para ilustrar essa oportunidade potencial, ele também pode ser utilizado em outros mercados, especificamente o mercado de futuros. Há contratos futuros no CME que permitem ao especulador incorporar essa mesma estratégia no mercado de futuros. Um dos benefícios disso é a utilização da margem para aumentar ainda mais as oportunidades de risco / recompensa. As próprias bolsas de futuros reconhecem a natureza mais conservadora desta estratégia em relação a uma compra ou venda definitiva de contratos. Consequentemente, eles oferecem requisitos de margem inicial reduzida para um comércio de spread, quando comparado à compra ou venda definitiva de contratos de futuros.

Sobre o Instituto de Finanças de Nova York.

Com uma história que remonta a mais de 90 anos, o Instituto de Finanças de Nova York é um líder global em treinamento para serviços financeiros e indústrias relacionadas com tópicos de cursos sobre banca de investimento, valores mobiliários, planejamento de renda de aposentadoria, seguros, fundos mútuos, planejamento financeiro, finanças e contabilidade e empréstimos. O Instituto de Finanças de Nova York tem uma faculdade de líderes da indústria e oferece uma variedade de opções de entrega de programas, incluindo auto-estudo, online e em sala de aula.

Yield Curve Trading.

Curva de rendimento de negociação usando futuros tem sido o pão e manteiga de grandes instituições e comerciantes profissionais há décadas. Este tipo de negociação de spread oferece excelentes retornos e oportunidades de cobertura em um dos mercados mais líquidos do mundo, os títulos do Tesouro dos EUA.

Em nossa opinião, uma adoção mais ampla a este tipo de negociação no mercado retalhista foi dificultada devido à falta de ferramentas intuitivas e fáceis de usar. Spreads pela sua própria natureza são difíceis de entender por causa das partes móveis. Mas as estratégias utilizadas pela maioria dos comerciantes são bastante simples e super confiáveis.

Oferecemos ferramentas de negociação personalizadas que tornam simples a execução de negociações espalhadas com futuros usando a plataforma TradeStation. As ferramentas são intuitivas e fáceis de usar, permitindo que o comerciante aproveite ao máximo as estratégias empregadas pelos profissionais. Confira nosso curso sobre Trading the Yield Curve, para obter essas ferramentas, juntamente com treinamento individual e orientação.

Um dos benefícios da curva de taxa de câmbio se espalha, além da incrível liquidez e estratégias confiáveis, é a compensação de margem, ou descontos, fazendo com que o custo de execução de uma curva de rendimentos se espalhe pelo comércio muito pequeno em relação ao capital que você colocou no trabalho. Isso permite que a flexibilidade do comerciante seja compatível com riscos, ainda que leve alavancagem suficiente para obter retornos impressionantes sobre o capital.

The Yield Curve como um Indicador Líder.

Desde o final de 1980, houve pesquisas significativas realizadas em toda a indústria e dentro do Federal Reserve que documentam a regularidade empírica de que a inclinação da curva de rendimentos prevê de forma confiável a futura atividade econômica real. Por exemplo, toda recessão foi precedida por um achatamento da curva de rendimentos.

A inclinação da curva de rendimentos é influenciada principalmente pelos bancos centrais & # 8217; política monetária e expectativas de inflação. O Fed aumentará as taxas para arrefecer as economias aquecidas e taxas mais baixas para fornecer estímulos. Assim, curvas de juros acentuadas refletem períodos de estímulo, e curvas planas refletem períodos de política monetária restritiva.

Uma maneira prática de modelar isso é com os spreads da curva de rendimentos, como a diferença entre as taxas de tesouraria de 10 anos e taxas de tesouraria de 3 meses, para calcular a probabilidade de uma recessão nos EUA com 12 meses de antecedência. O spread faz uma baixa aproximadamente 12 meses antes de uma recessão. Este gráfico continua até 1959.

Também podemos modelar isso usando spreads de futuros como o TUT, ou notas de 2 anos vs 10 anos. Aqui, um gráfico que remonta ao início de 2006, observe o quão bem ele se correlaciona com o mesmo período no gráfico de 10 anos vs. 3 meses acima, prevendo a recessão em 2009.

Estratégias de curva de rendimento.

As estratégias primárias empregadas pela maioria dos profissionais para determinar a direção do comércio da curva de rendimentos, verificam se a curva está acentuada ou aplanada. Uma curva de rendimento íngreme é a orientação normal e saudável da curva, que ocorre com maior freqüência. A curva achata geralmente como uma conseqüência das políticas do Federal Reserve, incluindo aumento de taxa e liquidação do balanço. Estas são políticas que são empregadas na tentativa de arrefecer um mercado exuberante.

Quando dizemos, continue a propagação, como a propagação de TUT, queremos percorrer a perna de maturidade mais curta (perna dianteira) e cortar a perna de maturidade mais longa (perna traseira). O Front Leg é SEMPRE nomeado primeiro no spread, de modo que o TUT é o spread de 2 anos versus 10 anos. Então, quando nós vamos longo o TUT, nós somos longos os 2 anos e curtos os 10 anos. Nós só demoramos muito quando a curva de juros está em um modo de inclinação, e só tiramos os shorts quando a curva de juros está em um modo de nivelamento.

Riscos de Execução.

O risco na estratégia da curva de rendimento é medido usando o DV01 (valor em dólar de um ponto base), então você calcularia o DV01 das pernas dianteira e traseira do spread e acharia a relação, isso determinará a proporção aproximada dos contratos para usar no comércio.

O CME Group faz esse cálculo para você e exibe essas proporções como referência para os operadores em seu site. O índice correto ajustado ao uso para o spread TUT é de 2: 1 ou dois contratos de 2 anos para cada contrato de 10 anos.

Existem muitos outros negócios relacionados com a curva de rendimento, utilizando os vários prazos, e cada um tem uma medida de risco associada e uma relação recomendada entre o tamanho da posição Frente e Parte traseira. Ao usar essa proporção, você mais ou menos elimina o movimento do spread devido ao preço e isola o movimento do rendimento. Aqui estão as tradições da curva de rendimento popular usando futuros de tesouraria e os símbolos da TradeStation e a razão calculada DV01 em abril de 2017.

A curva de rendimento é achatada ou esticada.

Assim, a estratégia é simples, você vai longo o spread quando a curva de rendimento está aumentando e curto quando é achatamento. Mas como você consegue saber se a curva de rendimentos é acentuada ou achatada? Uma curva de inclinação é a situação predominante, ou seja, as taxas de longo prazo geralmente são mais altas que as taxas de curto prazo, provavelmente 70% do tempo. Mas ocasionalmente, quando o Fed está tentando rolar em um mercado por causa de preocupações sobre a inflação, eles podem aumentar as taxas de curto prazo, fazendo com que a curva de rendimentos se aplaste.

A grande questão em termos de achatamento ou aumento é o que é o prazo em que você está negociando? Se você estiver negociando muito curto prazo, eu quero dizer, semelhante a um comerciante swing, onde os negócios estão abertos por alguns dias a algumas semanas, então sua idéia de agravamento ou achatamento pode ser muito diferente de alguém que negocia por longo prazo, como um comerciante de posição.

Eu troco curto prazo, então eu quero uma medida que capte efetivamente a direção geral da curva de rendimento, de modo que a escolha de ir longo ou curto seja, em sua maioria, coincidente com a direção da curva de rendimentos. Isso vai me dar a melhor probabilidade de um comércio bem sucedido, tipo de negociação com a tendência, a tendência é seu amigo. Então, eu uso o gráfico semanal TUT ou TUB e adicione uma média móvel de 2 linhas, onde a linha rápida está configurada para 25 e a linha lenta definida para 30. Então, busco cross overs para determinar quando a curva de rendimento está mudando direção.

O spread da TUB cobre quase toda a curva de juros, onde o spread da TUT cobre apenas uma parte dos rendimentos a curto prazo. Você pode ter que experimentar com isso para encontrar o melhor indicador. Se você é um comerciante da NOB, então talvez você esteja interessado apenas na extremidade superior da curva, então o FOB pode ser uma escolha melhor.

Se a inclinação média móvel não for muito grande, então você pode querer manter a estratégia atual de agravamento ou achatamento. Além disso, dependendo da sua estratégia de entrada, pode fazer sentido favorecer tanto o aumento de inclinação quanto o achatamento. Você precisará fazer o teste de volta para determinar suas próprias regras. Eu desenvolvi um grande conjunto de condições com base em cerca de uma década de spreads de curva de rendimentos de negociação, juntamente com análise detalhada detalhada de quadros.

Aqui é um exemplo de usar um gráfico nocional do FOB com 2 médias móveis para determinar a estratégia a ser empregada.

Existem muitas maneiras de determinar quando mudar as estratégias. Existem também sub-estratégias eficazes que cobrem a estratégia de reforço / achatamento que também são muito eficazes. Um exemplo poderia estar negociando apenas relatórios econômicos dos EUA e diminuindo o movimento, ou negociando com a direção do movimento.

Se você gostaria de aprender como negociar a curva de rendimento e obter nossas ferramentas que tornam a negociação simples e intuitiva, então clique aqui para se inscrever para o nosso programa de treinamento e orientação pessoal.

US Search Mobile Web.

Bem-vindo ao fórum Yahoo Search! Nós adoramos ouvir suas idéias sobre como melhorar a Pesquisa do Yahoo.

O fórum de comentários do produto do Yahoo agora requer uma ID e senha de Yahoo válidas para participar.

Agora você precisa fazer o login usando sua conta de e-mail do Yahoo para nos fornecer feedback e enviar votos e comentários às ideias existentes. Se você não possui uma ID do Yahoo ou a senha para sua ID do Yahoo, inscreva-se para uma nova conta.

Se você tiver uma ID e senha de Yahoo válidas, siga estas etapas, se desejar remover suas postagens, comentários, votos e / ou perfil no fórum de comentários do produto do Yahoo.

Vote em uma ideia existente () ou publique uma nova ideia ...

Ideias quentes Principais ideias Novas ideias Categoria Estado Meus comentários.

Quando busco meu nome, você publica resultados estranhos. As duas imagens que são eu foram removidas de um site que eu encerrei. Remover.

Ao pesquisar meu nome, estranha propaganda de imagens de palhaço vem para o capitão o palhaço em outro estado, REMOVA-O.

e as imagens.

Todas as coisas tentando implicar coisas estranhas.

O Yahoo pode desenvolver a opção para imagens serem vistas como uma apresentação de slides? Isso ajudaria em vez de ter que percorrer cada imagem e tornar esta experiência do Yahoo mais agradável. Obrigado pela sua consideração.

Não vê a sua ideia? Publique uma nova ideia ...

US Search Mobile Web.

Feedback e Base de Conhecimento.

Dê retorno.

Deutschland Finanzen Mobile DF iOS 1 ideia España Finanzas Mobile DF iOS 7 ideias Contas Painel 33 ideias Opinião do anúncio 3 ideias Respostas TH 31 idéias Respostas TH 0 idéias Respostas Fórum UV (versão de teste) 6 ideias Austrália Celebridades 0 ideias Austrália Finanças Mobile Android 0 ideias Austrália Estilo 0 idéias Austrália Yahoo Tech 0 idéias Autos Impulso 2 idéias Aviate 1,505 idéias Canadá Finanças 1,099 ideias Canadá Finanças Mobile Android 0 ideias Canadá Finanças Mobile DF iOS 3 idéias Canadá Finanças Mobile iOS 465 ideias Canadá Página inicial 5,108 idéias Canadá Filmes 14 ideias Notícias do Canadá 872 ideias Canadá com segurança 10 idéias Canadá Tela 128 idéias Canadá Clima 94 ideias Canadá Yahoo Beleza 0 idéias Canadá Yahoo Celebrity 10 ideias Canadá Yahoo Finanças 0 ideias Canadá Yahoo Filmes 10 ideias Canadá Yahoo Notícias 0 idéias Canadá Yahoo Estilo 21 ideias Futebol universitário Pick & # 39; em 112 idéias TV conectada 361 idéias Corp Mail Test 1 1.313 idéias Corp Mail Testing 1.256 idéias Cricket 19 ideias Daily Fantasy 87 ideias Developer Networ k 1 ideia Double Down 86 ideias Fantasy Baseball 431 ideias Fantasy Basketball 395 ideias Fantasy Football 704 ideias Fantasy Hockey 339 ideias Fantasy Live Scoring em Matchup e Classificações 803 ideias Fantasy Sports Aplicações Android 1.366 ideias Fantasy Sports iOS Apps 2.112 ideias Finanças 1.166 ideias Finanças - CA 493 idéias Finanças - ideias US 9 Finanças ChartIQ 417 idéias Finanças Mobile Web 403 idéias Finanças Portfolios 810 idéias Finanças Triagem de ações 35 idéias Finanças Tablet 44 idéias Flickr - Perfil 290 ideias Flickr Android 60 idéias Flickr para Apple TV 24 idéias Flickr Grupos 12 ideias Flickr Interno 0 ideias Flickr iOS Dogfooding 0 idéias Flickr iPad 126 idéias Flickr iPhone 310 ideias Flickr Nova foto Página 8,030 idéias Flickr Pesquisa 0 ideias Food Revistas 0 idéias Jogos 3,147 ideias Mapas globais 1,021 ideias GS Mobile Web 42 ideias Health Pulse 3 ideias Home Page (Android) 1.689 ideias Home Page (iOS) 3.808 ideias Hong Kong Homepage 0 ideias Índia Celebridade 43 ideias Índia Finanças 493 ideias Índia Página inicial 1.866 i deas Índia Estilo de vida 173 idéias Índia Filmes 84 idéias Índia Notícias 327 ideias Índia Parceiro Portal Tata 0 idéias Índia Parceiro Portal Tikona 0 idéias Índia com segurança 15 idéias Índia Tela 165 idéias Índia Tempo 30 ideias Índia Yahoo Beleza 0 idéias Índia Yahoo Celebridade 4 idéias Índia Yahoo Finanças 0 ideias Índia Yahoo Movies 16 ideias Índia Yahoo Notícias 0 ideias Índia Yahoo Estilo 14 idéias Indonésia Celebridade 38 idéias Indonésia Página inicial 1.151 ideias Indonésia Notícias 170 ideias Indonésia com segurança 29 ideias Indonésia Ela 34 ideias Página inicial da Irlanda 90 idéias Jordânia Maktoob Homepage 418 idéias Comentários sobre o anúncio de correio electrónico 10 ideias Maktoob الطقس مكتوب 5 ideias Maktoob Celebridade 1 ideia Maktoob Entretenimento 10 ideias Maktoob Estilo de vida 0 ideias Maktoob Filmes 2 ideias Maktoob Notícias 182 idéias Maktoob Tela 15 ideias Maktoob Id. de estilo 1 Maktoob ألعاب مكتوب 0 ideias Maktoob شاشة مكتوب 28 ideias Malásia Homepage 17 ideias Malásia Notícias 58 ideias Malásia com segurança 6 ideias Malásia Video 0 ideias Malásia Tempo 1 i dea Merchant Solutions 1 ideia My Yahoo 31.878 ideias Meu Yahoo - back up 1 ideia My Yahoo - US 9.176 ideias Meu Yahoo archive 314 ideias New Mail 9.248 ideias Novo email * 2.719 ideias Nova Zelândia Negócios & Finanças 132 idéias Nova Zelândia Página inicial 1.039 idéias Nova Zelândia com segurança 3 idéias Nova Zelândia Tela 0 idéias Notícias do PH ANC 21 ideias Filipinas Celebridade 214 ideias Filipinas Página inicial 8 ideias Filipinas Notícias 123 idéias Filipinas com segurança 12 idéias Filipinas Vídeo 0 idéias Filipinas Tempo 3 idéias Pick N Roll 19 ideias Postmaster 43 ideias Pro Football Pick & # 39; em 106 idéias Retail Pulse 0 idéias Rivals 11 idéias com segurança 165 idéias Tela para idéias iOS 0 Busca extensões 95 idéias Pesquisa Downloads de produtos 88 idéias Segurança 497 idéias Experiência de login 79 idéias Singapura Entretenimento 20 idéias Cingapura Finanças 230 idéias Cingapura Página inicial 1.048 idéias Cingapura Notícias 212 idéias Cingapura com segurança 11 idéias Cingapura Tela 19 idéias Cingapura Clima 4 idéias Cingapura Yahoo beleza 0 idéias Cingapura Yahoo Ideias da celebridade 4 Cingapura Yahoo Finanças 0 idéias Cingapura Yahoo Filmes 0 idéias Cingapura Yahoo Notícias 0 idéias Singapore Yahoo Style 4 ideas Idéias da celebridade da África do Sul Ideia da África do Sul 374 idéia s África do Sul Notícias 23 ideias Esportes Android 1,533 ideias Esportes CA 34 ideias Esportes iOS 1.025 ideias Esportes Redesign 3.181 idéias SportsReel 6 ideias StatTracker Beta 553 ideias Survival Futebol 81 ideias Taiwan Yahoo 名人 娛樂 0 ideias Taiwan Yahoo 運動 0 ideias Tailândia Safely 2 ideias Toolbar Mail App 216 ideas Toolbar Weather App 72 ideias Tourney Pick & # 39; em 41 ideias UK & amp; Irlanda Finanças 1.077 ideias UK & amp; Jogos da Irlanda 19 ideias UK & amp; Homepage da Irlanda 435 ideias UK & amp; Irlanda Notícias 0 ideias UK & amp; Ireland News Balde interno 0 ideias UK & amp; Irlanda Notícias Lego 375 ideas UK & amp; Irlanda com segurança 38 ideias UK & amp; Irlanda TV 21 ideias UK & amp; Irlanda Vídeo 187 ideias UK & amp; Irlanda Tempo 99 ideias Reino Unido Respostas 1 ideia UK Daily Fantasy 0 ideias UK Finanças Mobile Android 12 idéias UK Finanças Mobile DF iOS 2 idéias UK Finanças Mobile iOS 308 idéias Reino Unido Yahoo Movies 23 ideias US Respostas 8,946 ideias US Respostas Mobile Web 2,154 ideias US Autos GS 442 ideias US Celebrity GS 660 ideias EUA Comentários 350 ideias US Finance Mobile Android 40 idéias US Finance Mobile iOS 546 idéias US Flickr 237 ideias EUA 4,114 ideias EUA Homepage B1 68 ideias US Homepage B2 33 ideias US Homepage B3 50 ideias US Homepage B4 33 ideias US Homepage B5 0 ideias Página inicial dos EUA M 7,022 ideias Página inicial dos EUA YDC 43 idéias US Homes GS 203 idéias US Live Web Insights 24 idéias US Mail 193 ideias US Mail 12,212 ideias EUA Mapas 3,490 ideias US Membership Desktop 7,864 ideias US Membership Mobile 91 ideias US Filmes GS 424 ideias US Music GS 195 ideias US News 5,988 ideias US Search App Android 2 ideias US Search App iOS 9 ideias US Search Chrome Extension 780 ideias US Search Chrome Extension v2 2,197 ideias US Search Desktop 5 ideias US Search Desktop Bucket A 7 ideias US Search Desktop Bucket B 8 idéias EUA Pesquisa KG 3 ideias US Pesquisar Listagens locais 20,758 ideias EUA Busca Mobile Web 2 ideias EUA Busca Mozilla 1 ideia EUA Pesquisar estoque Quotes 11 ideias US Pesquisar Tablet Web 0 ideias US Shine GS 1 idéia US Toolbar 5,549 ideias US Travel GS 207 idéias EUA TV GS 367 ideias US Weather 2,313 ideias US Weather Bucket 0 ideias US Weather Mobile 13 idéias US Weather Mobile Android 2 ideias Guia de vídeos Android 149 idéias Guia de vídeo iOS 205 idéias Teste de guia de vídeo 15 ideias Web Hosting 4 ideias Yahoo Acessibilidade 358 ideias Yahoo Autos 71 ideias Yahoo Beauty 100 ideias Yahoo Ideias de celebridades 0 Yahoo Celebrity Canada 0 ideias Yahoo Decor 0 ideias Yahoo Entertainment 355 ideias Yahoo Esports 50 ideias Yahoo Feedback 0 ideias Yahoo Finance Feedback Forum 1 ideia Yahoo Finanças IN Mobile Android 0 ideias Yahoo Finance SG Mobile Android 1 idéia Yahoo FinanceReel 4 ideias Yahoo Comida 118 idéias Yahoo Gemini 2 ideias Yahoo Saúde 90 ideias Yahoo ajuda 166 idéias Yahoo Home 197 ideias Yahoo Home * 28 ideias Yahoo Lifestyle 168 idéias Ideias do Yahoo Yahoo 0 Yahoo Mail 2,126 ideias Aplicação do Yahoo Mail para Android 397 ideias Yahoo Mail Basic 628 ideias Yahoo Mail iOS App 47 idéias Yahoo Mail Mobile Web 1 ideia Yahoo Makers 51 ideias Yahoo Messenger 82 ideias Yahoo Mobile Developer Suite 60 idéias Yahoo Mobile para ideias do telefone 15 Yahoo Mobile para idéias do Tablet 0 Yahoo Music 76 idéias Yahoo News Digest Android 870 idéias Yahoo News Digest iPad 0 idéias Yahoo News Digest iPhone 1,531 idéias Yahoo Newsroom Aplicativo para Android 55 idéias Yahoo Newsroom iOS App 31 ideias Yahoo Parenting 63 ideias Yahoo Politics 118 idéias Yahoo Publishing 13 ideias Yahoo Real Estate 2 ideias Yahoo Tech 459 idéias Yahoo Travel 143 idéias Yahoo TV 102 ideias Yahoo View 204 ideias Yahoo Weather Android 2.138 ideias Yahoo Weather iOS 22.677 ideias Yahoo! 7 Food App (iOS) 0 ideias Yahoo! 7 Página inicial Archive 57 ideas Yahoo! 7 Notícias (iOS) 23 ideias Yahoo! 7 Tela 0 ideias Yahoo! 7 TV FANGO App (Android) 1 ideia Yahoo! 7 aplicação TV FANGO (iOS) 1 ideia Yahoo! 7 TV Guide App (Android) 0 ideias Yahoo! 7 TV Guide App (iOS) 1,245 ideias Yahoo! 7 Aplicação TV Plus7 (iOS) 0 ideias Yahoo! Centro de Feedback do Teste de Conceito 174 idéias Yahoo! Idéia de Contributor Network 1 Yahoo! Transliteração 29 ideias YAHOO! 7 Finanças 551 idéias Yahoo! 7 Jogos 9 ideias Yahoo! 7 Safely 19 ideias Yahoo7 Finanças Mobile DF iOS 12 ideias Yahoo7 Finanças Mobile iOS 217 ideias Yahoo7 Homepage 2.544 ideias.

Sua senha foi alterada.

Fizemos alterações para aumentar nossa segurança e restabelecer sua senha.

Acabamos de enviar-lhe um e-mail para. Clique no link para criar uma senha, depois volte aqui e faça o login.

The Yield Curve: Guia para iniciantes e como jogar.

Quase todos os que seguem os mercados financeiros ouviram, em algum momento, uma referência à curva de rendimentos. A maioria assentiu com sabedoria como um conselheiro sobre isso, mas, eu suspeito, não é que muitas pessoas entendem o que é ou as implicações que as mudanças na curva podem ter.

Após o último minuto, os acordos de orçamento no orçamento e o teto da dívida nesta semana, a especulação já começou sobre quais as implicações para a política do Fed e, portanto, sobre as taxas de juros. A curva de rendimentos voltará às notícias.

No passado não distante, o único motivo pelo qual os investidores de varejo estariam interessados ​​na curva era tirar conclusões sobre o mercado de ações ou a divisão ideal entre ações e títulos em sua carteira. Agora, no entanto, com o advento de ETFs bastante específicos, é possível a qualquer pessoa com uma visão sobre a forma da curva e quaisquer mudanças possíveis para lucrar com isso. Para fazer isso, você deve entender isso.

E, para entender a curva, você precisa entender o que mostra; o rendimento dos títulos do Tesouro. O rendimento em um Tesouro (ou qualquer outro) é o retorno anual que você pode esperar, se você segurar esse vínculo até amadurecer. Ele leva em consideração quaisquer pagamentos de juros que você receberia e o que você será reembolsado no vencimento. (Em termos de dívida do governo dos EUA, apenas uma dívida que vence em mais de 10 anos é uma obrigação. As questões de curto prazo são T-Bills e prazo médio são T-Notes, mas, por uma questão de facilidade, usarei o termo vínculo para cobrir tudo.)

Quando um elo é emitido, há duas coisas importantes definidas. A data de vencimento diz-lhe quanto tempo o mutuário quer emprestar o dinheiro, e o cupom diz-lhe quanto interesse, expresso como uma porcentagem do valor inicial, o mutuário pagará ao credor. As obrigações têm valores iniciais diferentes, mas para facilidade de negociação, cada emissão tem um preço como se tivesse um valor inicial ou nominal de 100. Se uma obrigação for emitida por 10 anos com cupom de 3,0%, o comprador pode esperar US $ 3 por ano para aqueles 10 anos por cada $ 100 investidos, após o qual os $ 100 serão reembolsados. Em questão, esse vínculo tem um rendimento de 3%.

Os pagamentos de US $ 3 não mudam durante a vida do vínculo. O que altera é o preço do vínculo no mercado secundário. Se você fosse comprar um vínculo com cinco anos até o vencimento, diga US $ 90, você receberia o interesse anual de US $ 3 por esse período, além de obter $ 100 de volta pelo seu investimento de US $ 90 no final dos cinco anos. O retorno total do vínculo seria, portanto, de US $ 3 por ano durante cinco anos, além de US $ 10 adicionais no final, dando US $ 25 ou US $ 5 por ano em geral. No seu investimento inicial de US $ 90, isso representa um retorno anual total de 5,55%, ou rendimento.

Como você pode ver, o contrário também seria verdade, se o preço do título subisse e você pagou US $ 110 por isso, então o rendimento seria inferior ao cupom de 3%. Você ainda receberia US $ 3 x 5 em juros, mas perderia US $ 10 no vencimento, dando um retorno total de US $ 5 ao longo de 5 anos, ou aproximadamente um rendimento anual de 1%. Os cálculos reais são um pouco mais complexos, mas você deve obter a idéia geral.

O que ceder as demandas do mercado para manter a dívida pública é influenciado por muitas coisas; o risco percebido, se houver, de não ser pago no vencimento, como a inflação projetada afetará o valor real dos pagamentos futuros e vários outros. Um dos fatores mais importantes é o tempo. Porque há incógnitas, então, em um mercado normal, quanto mais o empréstimo for maior, os investidores de retorno anual buscarão e, portanto, cada maturidade terá um rendimento diferente.

Trace todos esses rendimentos em um gráfico, com tempo até a maturidade ao longo da parte inferior e render o lado e você obtém algo que parece assim ...

Uma curva de rendimento! Ele diz onde os rendimentos são agora para diferentes maturidades, e a relação entre eles. Se as taxas de juros em geral se movem, então a curva inteira se moverá, mas se a relação entre títulos de curto e longo prazo mudar, então a curva mudará de forma ... ficará mais íngreme ou mais plana.

As negociações baseadas nestes movimentos de inclinação ou achatamento de curva são, como eu mencionei, agora facilmente disponíveis para investidores de varejo. Ao usar ETFs que acompanham títulos do Tesouro de diferentes vencimentos, como o SPDR Barclays Short Term ETF (SST) e o Fundo de Tesouraria de Longo Prazo (TLT) da i-Shares, é possível negociar os movimentos.

Por exemplo, se o Fed decidir que as recentes ameaças em Washington fará uma continuação da QE necessária, então os rendimentos de curto prazo serão mantidos por contínuas compras do Fed e os rendimentos de longo prazo aumentarão, tendo em vista a possível inflação futura. Se você acha que este é um cenário provável, então você pode usar TLT curto e usar os recursos para comprar SST. Se ele se desenrola como você espera, então os rendimentos em títulos do Tesouro a longo prazo serão forçados para cima, o que significa que os preços diminuem e TLT perde valor, enquanto o contrário acontece no papel curto e datado, dando uma curva mais acentuada e dando-lhe lucro em ambas as extremidades do comércio.

Participei hoje para escrever uma parte sobre se o achatamento de curva ou as negociações de reforço estavam garantidas no ambiente atual, mas, como eu escrevi, fiquei ciente de que estava jogando em torno de termos que muitas pessoas não entenderiam. Alguns, sem dúvida, já sabem tudo o que está acima, mas eu aposto que existem pelo menos tantos que ouviram o termo, mas nunca o entenderam. Se você começou no segundo grupo, então, espero que esteja agora no primeiro.

As opiniões e opiniões aqui expressas são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de NASDAQ, Inc.