Opções de negociação alavancadas etfs

Opções de negociação em ETF inversos e ultra.

Por Dan Keegan | 1 de fevereiro de 2011.

Pergunta: como os comerciantes podem aproveitar os ETF alavancados sem um enorme compromisso de capital?

Resposta: Corte o intermediário e faça como os indexadores fazem, negocie opções nos ETFs.

Os fundos inversos e ultra-negociados (ETFs) podem ser setas úteis para serem encontradas no tremor de um comerciante. O "ultra" Os fundos retornam duas ou três vezes o retorno diário do que um ETF normal. Os ETFs inversos podem alcançar os mesmos objetivos que uma posição curta direta sem consumir quase tanta margem.

O que é um ETF ultra? É um ETF que usa alavancagem. O 2X ultra visa dobrar o retorno do dia; o 3X ultra visa triplicar o retorno do dia. Um gestor de fundos que se limita a ter apenas 10% do seu fundo alocado para ações de tecnologia poderia, com efeito, duplicar essa exposição com um fundo 2x. Os ultras também economizam o capital porque o dobro ou o triplo do movimento podem ser alcançados com os mesmos desembolsos iniciais. A vantagem é uma espada de dois gumes, no entanto. Se o ETF se mover contra o comerciante, mais capital precisa ser colocado na conta. É semelhante a um comércio de futuros, mas o ETF está negociando o mercado à vista e não tem a mesma alavancagem que seu contrato de futuros típico.

O Lehman Brothers ProShares ofereceu os primeiros ETFs ultra em 2006, com a introdução do seu Ultra ProShares. Por exemplo, o ProShares Ultra QQQQ é um ETF que visa duplicar o desempenho do NASDAQ 100 diariamente. Então, se o QQQQ aumenta 1% em um determinado dia, o QLD deve aumentar em torno de 2%. Retornos menores em um mercado lateral têm mais dificuldade em atingir o mesmo objetivo. Os ProShares ultrapassaram Lehman Brothers e foram patrocinados pela Barclay & rsquo; s desde a morte de Lehman & rsquo; s.

O ETF inverso existe para o objetivo de lucrar com um declínio no valor de um índice. Negociar em um ETF inverso é o mesmo que um curto prazo do ETF. Por exemplo, um comerciante poderia comprar o PSQ em vez de interromper QQQQ. Ao comprar ações no QID, um comerciante pode duplicar a exposição ao lado negativo.

Esses ETFs são a melhor maneira de alavancar seus retornos em um mercado para cima ou para baixo? Os criadores de ETFs ultra e inversos usam opções para alcançar os resultados desejados. Os traders podem cortar o intermediário negociando opções em QQQQ, em vez de negociar QLD, PSQ e QID.

Deixe-nos dizer que um comerciante tem US $ 56 mil para trabalhar. O comerciante pode comprar 1.000 ações da QQQQ em US $ 56. Se QQQQ aumentar 1% em um dia, o comerciante terá $ 56.560 em sua conta no final do dia. O comerciante também poderia ter 651 ações da QLD, negociando em US $ 86, com a mesma quantia de dinheiro. Se QLD aumentar 2%, o comerciante terá $ 57.120 no final do dia (veja "Mais bang para o $").

Agora, deixe-nos dizer que um comerciante compra 100 QQQQ no quê? Esse é um total de US $ 12.000 comprometidos com o comércio. QQQQ faz o mesmo movimento até 56.56 como no exemplo anterior. O QQQQ fevereiro 56 chamadas aumentam para um valor de US $ 1,46. Isso é um aumento de US $ 2.600, deixando o comerciante com US $ 58.600 no final do dia, enquanto o risco de queda total está limitado ao investimento original de US $ 12.000. O comerciante pode reduzir o risco ainda mais vendendo as chamadas QQQQ Feb 58 para 40% ;, o que significa que o comerciante pode comprar o QQQQ Feb 56-58 chamada espalhar 100 vezes por 80% ;. Esse é um compromisso de capital de US $ 8.000. Um aumento de 1% no QQQQ provavelmente significaria que o spread aumentaria em valor para 95 e centavos, resultando em um lucro de US $ 1.500. O risco de queda nos ultras é ilimitado até atingir zero.

No que diz respeito aos ETFs inversos, a compra do PSQ é preferível ao curto-circuito do QQQQ, porque apenas dois terços do capital são necessários. O comerciante pode curar 600 ações da QQQQ por US $ 56, comprometendo US $ 50.400 no capital. A compra de 1.000 ações do PSQ em US $ 33.60 dará um ganho de queda equivalente ao comerciante com um compromisso de capital de apenas US $ 33.600. Deixe-nos dizer que o QQQQ diminui 1% para US $ 55,44 para um lucro de US $ 324. O PSQ apreciará 1% para US $ 33,93 com lucro de US $ 330.

O comerciante pode comprar 100 QQQQ. O valor de fevereiro de 65 é de US $ 1,20 com negociação QQQQ às 56,00 para um compromisso de capital de US $ 12,000. Um declínio de 1% para 54,44 resultaria no aumento do valor de puts para US $ 1,44, para um lucro de US $ 2.400. O QQQQ Feb 54 coloca poderia ser vendido por 60 e cento ;, reduzindo para metade o compromisso de capital. A propagação aumentaria de 60%; para 74 & cent; com lucro de US $ 1.400.

Os ETFs inversos e ultra são ótimos instrumentos de negociação, mas não são tão eficazes quanto a negociação das opções do próprio ETF principal. Embora a alavanca seja uma espada de dois gumes, é sempre melhor ter mais controle de seu capital em risco.

ETFs alavancados: 3 benefícios sobre opções (SSO, SPY)

Os fundos negociados em bolsa alavancados (ETFs) e opções são dois veículos de investimento utilizados por investidores que querem usar a alavancagem para aumentar os retornos de uma determinada quantia de capital. Um contrato de opções concede ao titular o direito de negociar 100 ações de uma determinada ação a um determinado preço na data do vencimento do contrato. Esses contratos podem ser vendidos antes do prazo de validade, permitindo que os investidores obtenham ganhos de flutuações de preço de 100 ações sem realmente comprar ou vender todas essas ações. Os detentores de ETF alavancados beneficiam de características não compartilhadas por detentores de opções, como liquidez superior, proteção contra perda total e avaliação intuitiva.

Risco de perda total de capital.

Embora os ETFs apresentem algum risco de perda total de capital, é muito mais comum que as opções expirem fora do dinheiro do que para os ETFs perderem todo o seu valor. Diz-se que um estoque está no dinheiro se seu preço estiver acima do preço de exercício de uma opção de compra ou abaixo do preço de exercício de uma opção de venda. Os investidores podem exercer opções dentro do dinheiro para realizar transações a preços atrativos, permitindo-lhes obter ganhos. A probabilidade de oscilações drásticas no preço do estoque subjacente diminuir à medida que a data de validade se aproxima, o que significa que a relação entre o preço da ação e o preço de exercício torna-se cada vez mais válido na data de validade. As opções fora do dinheiro têm valor zero no vencimento, porque os detentores são melhores que não exercem o contrato.

Os ETF alavancados podem expor os investidores a uma desvantagem substancial se os valores das ações subjacentes caírem, mas o risco de perda total é drasticamente diluído pela diversificação das participações do fundo. ETFs e ETNs possuem risco de emissor porque o banco custodiante pode falhar, mas esse risco é minimizado nos ETFs porque seus ativos são geralmente segregados dos do custodiante ou dos agentes. Ativos de ETF são, portanto, protegidos dos resultados da falência ou inadimplência. Portanto, os ETF alavancados apresentam menor risco de perda total de capital do que as opções, embora ambas as classes de ativos sejam de risco relativamente alto.

Há uma variedade de opções em qualquer segurança, de modo que o volume de negociação diário depende do prazo até a expiração e do preço atual relativo ao preço de exercício. As opções geralmente têm um volume de negociação muito menor em relação aos ETFs e certos contratos podem ter um volume muito baixo se a demanda para os termos especificados for limitada. Considere o ETF PowerShares Ultra S & P500 (NYSEARCA: SSO), que teve um volume médio de negociação de 45 dias de 3,1 milhões de ações, em maio de 2016. Esse volume é superior ao da Standard & amp; Opções ou opções do Index 500 do Poor's no ETF SPDR S & P 500 (NYSEARCA: SPY).

O baixo volume inibe a capacidade de um investidor para liquidar sua posição em tempo hábil aos preços atuais do mercado. Os títulos ilíquidos geralmente têm maiores spreads de oferta e oferta, o que resulta em condições menos favoráveis ​​para os investidores que superam essa lacuna. Isso pode reduzir materialmente os retornos disponíveis para os investidores, mesmo quando uma estratégia é executada com sucesso. Os detentores de ETF são menos propensos a sofrer os fatores de erosão da liquidez porque os ETF alavancados são geralmente mais líquidos do que as opções correspondentes.

Complexidade e adequação.

O preço das ações é intuitivo, uma vez que teoricamente representa a avaliação dos participantes do mercado de fundamentos de negócios atuais e futuros. Os modelos de preços populares, como o fluxo de caixa descontado, podem ser complicados, mas requerem um pequeno número de insumos e matemática relativamente básica. Os ETF com alavancagem adicionam outra camada de complexidade, mas não modificam conceitualmente a metodologia de avaliação. Se os investidores entenderem a avaliação das ações, ponderação e alavancagem do portfólio, os ETFs são produtos intuitivos.

As opções são contratos de derivativos que são ainda mais complicados que seus títulos subjacentes. Eles também são muito sensíveis ao tempo. O popular modelo de precificação Black Scholes é uma equação diferencial que exige um conjunto de habilidades mais sofisticado para entender adequadamente. A aplicação de princípios de opções básicas pode não ser suficiente para garantir com segurança ganhos no mercado de opções, porque esses instrumentos são menos intuitivos do que ações, o que significa que as opções não são adequadas para todos os investidores. Isto é especialmente relevante quando eles são usados ​​como uma estratégia de alavancagem ao invés de uma cobertura.

Como negociar opções em ETFs com alavancagem.

Antes de começar com a negociação das opções da ETF com alavancagem, deixe-me lembrar que eu acredito que estamos no início de uma bolha de criação de etf, em que os investidores de varejo estão ficando expostos a instrumentos financeiros que não precisam - a base de capital não é suficientemente grande para garantir esse tipo de exposição (Case Shiller ETF ??). Além disso, muitos destes etfs têm problemas estruturais que fazem com que eles sejam consistentemente inferiores ao instrumento que afirmam rastrear - veja USO e UNG para exemplos.

Mas existem algumas vantagens com as opções de alavancagem de negociação. Primeiro, vamos dar uma olhada na parte de baixo:

Os ETF com alavancagem passam por um reequilíbrio diário, e isso faz com que eles não funcionem ao longo do tempo apenas a partir de seus cálculos matemáticos. A menos que haja uma forte tendência de preço e volatilidade, é muito difícil que esses instrumentos superem o prazo intermediário. O problema era tão ruim que a Direxion fez uma divisão reversa no FAZ / FAS para incentivar o comércio novamente. Eles encorajam o gerenciamento de risco, uma vez que existe uma exposição extrema ao instrumento subjacente. Se o comerciante não for cuidadoso, mais exposição pode ser obtida do que o necessário para gerar uma expectativa positiva.

No entanto, existem algumas características das opções do L-ETF que podem fornecer valor - estou falando de FAZ / FAS em particular:

As opções são incrivelmente líquidas. Os daytraders e especuladores fornecem uma quantidade significativa de volume ao longo do dia de negociação - isso é muito bom ter quando sair de uma posição, como a liquidez é uma parte essencial da gestão de risco em opções de negociação. As opções negociam em incrementos de centavos em incrementos de 3 e 5 cêntimos ao longo de 3. As greves nas opções são também de um dólar de largura. Isso aumenta a liquidez. As opções de venda fornecem uma teta positiva, que pode realmente tirar proveito dos problemas matemáticos que o etfs fornece.

Tomemos, por exemplo, esse comércio na FAZ. Suponha que você deseja ganhar alguma exposição curta nas finanças. Observe que esta não é uma recomendação, embora meus assinantes estejam em algo semelhante que expira esta semana.

Então, se quisermos obter alguma exposição curta para as finanças, poderemos olhar para vender as opções de 19 de janeiro - vamos analisar 5 contratos:

A partir desta posição, podemos ver que o nosso risco inicial de delta é de 187 - o que significa que estamos efetivamente comprando 187 ações da FAZ, o que significa que estamos com pouco mais de 560 ações. sobre o que? Lembre-se, FAZ / FAS acompanham o Russell 1000 Financial Services Index. Tanto quanto eu sei, não existe um comércio estrangeiro que possamos usar - o RIFIN o rastreia, mas não é negociável.

Portanto, devemos supor que o FAZ rastreará outro etf em uma base percentual. Os dois que vêm à mente são XLF e IYF - FAZ rastreia IYF melhor, pois o XLF possui alguns componentes de seguros / imóveis no nome.

Então, para obter a mesma exposição em XLF ou IYF, precisaríamos de 560 de XLF ou IYF - que ocupariam uma quantidade significativa de capital - 3k para XLF e 10k para IYF em uma conta com margem. Como você pode ver, a venda da FAZ só requer inicialmente cerca de 1.500 em margem - embora isso aumente se a negociação for contra você.

Então, aqui estão as vantagens desse comércio:

Por causa da liquidez, você pode sair rapidamente se estiver errado. As opções de venda fornecem teta positiva, então você não precisa estar bem, o nome pode ficar ao mesmo preço e você ainda ganhou dinheiro Você ganha uma quantidade significativa de exposição por menos capital - que pode ser livre dinheiro para você fazer outros negócios (como cobertura desta posição!)

As desvantagens, na minha opinião, vêm para o comerciante. Se ele / ela vê isso como uma oportunidade para carregar em uma conta sem respeitar parâmetros de gerenciamento de risco de som, vai doer no longo prazo. Além disso, esse comércio faz o pressuposto de que a volatilidade implícita na opção é muito alta com respeito de onde nos dirigimos em um futuro próximo. Então, se as empresas financeiras obtêm uma forte oferta e a volatilidade apanha, isso pode ser uma situação perdedora. Dado o atual ambiente de volatilidade, este comércio funcionou bastante bem nos últimos 2 meses, mas continua a ser visto o que janeiro irá trazer.

Divulgação: Meus assinantes têm algo parecido com esse comércio aberto no portfólio modelo.

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Como fazer um dia usando ETFs com alavancagem.

Os ETF alavancados são fundos negociados em bolsa que usam uma combinação de derivados e instrumentos de dívida para dobrar ou triplicar o movimento de um ativo ou índice subjacente que ele rastreia. Devido à sua natureza alavancada, esses fundos são incrivelmente voláteis e arriscados. Os ETFs com alavancos cresceram em popularidade com a multidão do dia comercial, porque os fundos podem gerar retornos muito rapidamente (desde que, claro, que o comerciante esteja no lado direito do comércio). Neste artigo, analisaremos alguns dos ETF alavancados mais populares no mercado e discutiremos estratégias para minimizar perdas ao usar esses ETFs. Esteja ciente de que, enquanto todas as negociações trazem riscos, os negócios alavancados são muito mais arriscados. Esses fundos só devem ser abordados por um comerciante experiente com estômago para lidar com perdas. (Veja também: Dissecção Leveraged ETF Returns.)

Conheça seus componentes.

Antes de tudo, antes de negociar esses instrumentos voláteis, você deve estar ciente do que eles seguem. Com duas a três vezes o potencial de movimentos para cima e para baixo, mesmo um ligeiro erro de cálculo em suas propriedades subjacentes pode causar estragos em um comércio de outra forma vencedor. Abaixo estão alguns dos ETF alavancados mais populares no mercado e os ativos ou ativos que eles rastreiam.

Direxion Daily Gold Miners Index Bull / Bear 3x Shares.

NYSE Arca GoldMiners Index.

VelocityShares 3x de petróleo bruto longo / curto.

Front-month WTI Crude Futures.

Direxion Daily Small Cap Bull / Bear 3x Shares.

Índice Russell 2000 (small caps)

ProShares UltraPro S & amp; P 500 / UltraPro Short S & amp; P 500.

ProShares UltraPro / UltraPro Short QQQ.

Direxion Daily S & amp; P Biotech Bull / Bear 3x.

S & amp; P Biotechnology Select Industry Index.

Direxion Daily Emerging Markets Bull / Bear 3x.

MSCI Emerging Markets Index.

Compreenda os Fatores Fundamentais.

Mesmo se você planeja fechar suas posições no final do dia de negociação, seria sábio obter uma breve compreensão dos fatores fundamentais que podem afetar esses ETFs. Embora a análise técnica provavelmente seja a principal ferramenta em seu arsenal, fatores fundamentais de todo o mundo, especialmente eventos que acontecem durante a noite, podem ditar a direção da tendência na manhã seguinte. Abaixo, vamos discutir os fatores fundamentais que podem afetar alguns dos ETFs alavancados mais populares.

Mineradores de ouro 3x.

O Direxion Daily Gold Miners Index Bull 3x Shares (NUGT) e as ações do Direxion Daily Gold Miners Index Bear 3x (DUST) acompanham o índice de mineração de ouro da Arca de Nova York (NYSE), que é afetado por eventos geopolíticos, desastres naturais, flutuações no dólar americano e anúncios sobre a política monetária dos EUA. Os principais comunicados de informações a serem observados ao negociar estes dois são as declarações da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), que são divulgadas cerca de três semanas após cada oito reuniões semanais do Comitê e relatórios econômicos mensais que podem potencialmente impactar a política monetária, como o Índice de Preços no Consumidor (IPC), o Relatório de Situação do Empregado e os relatórios de vendas no varejo. (Veja também: Indicadores econômicos para saber.)

Óleo Bruto Longo e Curto 3x.

O VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN (UWTI) eo VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (DWTI) acompanham o S & P GSCI Crude Oil Index. Como tal, são afetados pelos movimentos nos preços do petróleo devido a eventos geopolíticos e à oferta e demanda norte-americana. Os principais lançamentos de informações para rastrear são o "Weekly Statistical Bulletin" do American Petroleum Institute, todas as terças-feiras e o relatório da Administração de Informações Energéticas, "This Week in Petroleum", todas as quartas-feiras sobre os estoques dos EUA. Outra liberação de informação importante é a contagem da plataforma Baker Hughes, publicada todas as sextas-feiras no horário central do meio-dia. (Veja também: Compreendendo Óleos de Referência: Brent Blend, WTI e Dubai e Destaque Futuros de Petróleo e Gás.)

Caps grandes e pequenos 3x.

As ações Direxion Daily Small Cap Bull 3x (TNA), Direxion Daily Small Cap Bear 3x Shares (TZA), ProShares UltraPro S e P 500 (UPRO), ProShares UltraPro Short S e P 500 (SPXU), ProShares UltraPro (TQQQ) e O UltraPro Short QQQ (SQQQ) são todos rastreadores dos principais índices de referência dos EUA. Como tal, são suscetíveis a muitos fatores macroeconômicos que afetam os mercados de capitais dos EUA. Estes podem incluir o seguinte:

Eventos geopolíticos Volatilidade nos mercados de ações internacionais (mais recentemente, isso vem da China) Relatórios econômicos e anúncios da Reserva Federal (ver discussão acima sobre o ouro) Relatórios de ganhos das principais empresas de blue chip Volatilidade nos mercados de títulos e futuros.

S & amp; P Biotech 3x.

O Direxion Daily S & amp; P Biotech Bull (LABU) e Direxion Daily S & P Biotech Bear 3x (LABD) acompanham o índice NYSE Arca Biotech e são suscetíveis aos mesmos fluxos e fluxos dos mercados de capitais americanos (ver acima). No entanto, à medida que se concentram no setor de biotecnologia, mantenha-se atento aos resultados dos ensaios clínicos de US Food and Drug Administration, fusões e aquisições de empresas de biotecnologia e relatórios de ganhos das empresas de biotecnologia de grandes nomes. Entre eles, Gilead Sciences Inc. (GILD), Celgene Corp. (CELG), Amgen Inc. (AMGN), a Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN) e Biogen Inc. (BIIB).

Mercados emergentes 3x.

Direxion Daily Emerging Markets Bull 3x (EDC) e Direxion Daily Emerging Markets Bear 3x (EDZ) procuram reproduzir três vezes o movimento do MSCI Emerging Markets Index. Embora um guia sobre negociação, o MSCI Benchmark poderia preencher um livro, fique atento às mudanças noturnas nas commodities, mercados asiáticos e europeus, mercados cambiais e notícias econômicas que saem dos componentes do índice (a desaceleração da economia chinesa e a A desvalorização recente do yuan é um excelente exemplo), pois esses fatores podem direcionar fortemente a direção do próximo dia de negociação. (Veja também: Yuan chinês: uma análise de grau 360 e como um dólar americano forte pode prejudicar mercados emergentes.)

Dicas para entrar e sair de negócios.

Ao contrário da maioria dos guias de negociação, este não apresentará estratégias de análise técnica devido à sua natureza subjetiva e posterior ao fato. Assumirei que o leitor já construiu uma familiaridade com os princípios básicos da análise técnica e pode adaptar essas técnicas aos ETFs alavancados por negociação. Aqui estão algumas dicas adicionais:

Definir Stop Losses. Devido à sua volatilidade, o comerciante é recomendado para escalar um comércio e adotar uma abordagem disciplinada para definir perdas de parada. Além disso, como as variações de 1% a 2% são bastante comuns nesses títulos, defina as perdas largas o suficiente para que você não fique parado antes de uma corrida maciça na direção de sua hipótese. Não segure ações durante a noite: não segure posições durante a noite porque eventos globais podem destruir seu comércio. Por exemplo, não é incomum ver o espaçamento ETN (DWTI) do VelocityShares 3x Inverse Crude Oil diminuído de 5 a 10% na manhã seguinte. Suas perdas não o protegerão em tais casos. Reduzir posições ou fechá-las completamente ao final do dia. Siga Paul Tudor Jones. O famoso gerente de fundos de hedge e o especialista em comércio, Paul Tudor Jones, tiveram esse conselho preso à parede do escritório, "LOSERS MEDERING LOSER". Enquanto a média é uma estratégia excelente para investidores de longo prazo e comerciantes de swing, com uma média de perda O comércio de um ETF 3x é como jogar seu dinheiro pela janela. Conheça as datas-chave. Toda semana ou mais, haverá um evento fundamental que pode afetar esses fundos. Por exemplo, os ETFs do petróleo tendem a trocar de lado nos minutos que antecederam os relatórios da Energy Information Administration e Baker Hughes. Dependendo da tendência geral, do sentimento do mercado e do relatório da semana anterior, alguns comerciantes gostam de fazer suas apostas no movimento pós-relatório. Se sua hipótese for comprovada corretamente, você pode fazer um grande retorno em um período de tempo muito curto enquanto arrisca pouco capital. Verifique a Tendência Geral. Finalmente, tenha em mente que, embora o dia da comercialização ocorra durante um período de tempo que mede em minutos, os movimentos do dia são indicativos da imagem maior. Use os gráficos diários, horários e 15-30 minutos para avaliar os níveis de suporte e resistência da negociação do dia anterior (semana). Geralmente, uma área de forte suporte e resistência que foi testada várias vezes pode revelar-se um ponto de entrada ou saída melhor do que um nível que aparece no decurso do dia. (Veja também: Noções básicas de análise técnica.)

The Bottom Line.

Folders Leveraged não são para os fracos de coração. Os comerciantes que podem suportar a volatilidade podem perceber grandes ganhos (ou perdas) em suas posições muito rapidamente. Dito isto, ao negociar esses instrumentos selvagens, certifique-se de verificar o ativo subjacente que eles rastreiam para que você possa ter um senso de direção que eles tomarão em cada dia de negociação. Além disso, os comerciantes que apostam nesses fundos devem ter uma estratégia adequada de gerenciamento de riscos no local e estarem prontos para fechar suas posições no final de cada dia de mercado.

ETFs com alavancagem.

Duas variações de fundos negociados em bolsa (ETFs) são ETFs alavancados e seus contrapartes, ETFs inversos.

Como a maioria dos ETFs, os ETF alavancados são fundos que são listados e negociados como ações e são projetados para corresponder ao desempenho de um índice específico. Mas, existem duas diferenças distintas.

Os ETF com alavancos ampliam a exposição a um índice. Enquanto um ETF regular tentará combinar o desempenho do índice de referência 1: 1, um ETF alavancado geralmente irá combinar com 2: 1 ou 3: 1. Isso significa que para cada $ 1 que você investiu, você tem US $ 2 ou US $ 3 de exposição ao índice, aumentando seu potencial de risco e volatilidade em 200% ou 300%. Essa exposição adicional vem dos investimentos em derivativos. Os ETFs com alavancagem geralmente terão uma porcentagem significativa de suas participações em futuros e swaps, e os fundos são compostos diariamente. Os ETF alavancados têm objetivos de investimento diários. Um ETF alavancado pode atingir seu objetivo de atuar em 200% do benchmark em cada dia de negociação individual, mas ao longo do tempo, o desempenho do fundo em relação ao benchmark provavelmente será significativamente diferente devido aos efeitos da composição. Os investidores devem monitorar diariamente o desempenho de seus investimentos ETF alavancados e relacioná-lo com sua estratégia de investimento e tolerância ao risco. Esses investimentos podem, de fato, gerar um retorno oposto ao do benchmark em um período de mais de um dia.

Os ETF inversos têm os mesmos objetivos diários e a exposição ampliada como ETF alavancados, mas eles pretendem realizar o oposto do seu índice de referência. Por exemplo, se um índice subir 1%, um ETF 2: 1 alavancado correspondente aumentaria 2% e um ETF inverso 2: 1 desceria 2%.

Entender por que os ETFs alavancados não mantêm seu desempenho 2: 1 ou 3: 1 em relação ao índice de referência ao longo do tempo é fundamental para entender o risco envolvido nesses investimentos. Pegue, por exemplo, um investimento de US $ 100 em um ETF tradicional, um investimento igual em um ETF 2: 1 alavancado e outros $ 100 no correspondente ETF inverso alavancado 2: 1:

ETF tradicional do índice.

ETF de índice alavancado 2: 1.

Índice ETF de índice reverso com alavanca 2: 1.

No exemplo hipotético acima, o ETF tradicional que segue o índice de referência encerrou os sete dias de negociação em US $ 100,00, chegando até mesmo. O ETF alavancado perdeu mais de 3% do investimento original, enquanto o ETF inverso perdeu cerca de 10% dos US $ 100 originais.

Devido à exposição ampliada ao índice de referência, a volatilidade é ampliada nos fundos alavancados, e vemos mudanças mais fortes e mais baixas. E porque o movimento de porcentagem para cima ou para baixo é afetado pela composição, o que significa que é baseado no preço final do dia anterior, é mais difícil para os fundos alavancados recuperar suas perdas.

Como um produto de investimento relativamente novo, os ETF alavancados proporcionam à comunidade de investimentos uma oportunidade de aprendizagem para determinar se esses veículos de investimento são mais adequados para investimentos de curto prazo, médio ou longo prazo. Os analistas apontam que, como no nosso exemplo acima, muitas vezes os movimentos diários podem ser mais lucrativos do que retornos de vários dias, mas esse tipo de desempenho não é garantido. Os investidores devem avaliar sua estratégia de investimento pessoal e tolerância ao risco antes de decidir se os ETF alavancados ou inversos são a escolha certa para eles.

Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, encargos, despesas e perfil de risco exclusivo de um Fundo Trocado (ETF) antes de investir. Os ETFs alavancados e inversos podem não ser adequados para todos os investidores e podem aumentar a exposição à volatilidade através do uso de alavancagem, vendas a descoberto de títulos, derivativos e outras estratégias de investimento complexas. O desempenho desses recursos provavelmente será significativamente diferente do seu benchmark ao longo de períodos de mais de um dia, e seu desempenho ao longo do tempo pode de fato ser contrário ao seu benchmark. Os investidores devem monitorar essas participações, consistentes com suas estratégias, com freqüência como diariamente. Um prospecto contém esta e outras informações sobre o ETF e devem ser obtidas junto do emissor. O prospecto deve ser lido atentamente antes de investir.

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Como negociar opções ETF com alavancagem.

ETFs alavancados são o principal veículo de negociação nos mercados de ações e ETF para inúmeros traders profissionais. Como já cobrimos anteriormente, os ETFs alavancados podem oferecer oportunidades consideráveis ​​para os operadores ativos diariamente.

Outra maneira de trocar veículos como ProShares Ultra S & P500 (SSO), Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) e ProShares UltraShort Dow30 (DXD) é através de negociação de opções. O volume sozinho dessas opções de ETF alavancadas fala sobre o quão popular e cada vez mais comercializado esses veículos são.

Assim como os comerciantes podem deter opções em outras ações, os ETF alavancados oferecem a você a oportunidade de aplicar sua estratégia de negociação pessoal e expressar sua opinião de mercado com chamadas longas e curtas, coloca e com diferentes opções se espalha. O capital alavancado inerente que torna os ETFs alavancados por negociação tão emocionante no primeiro lugar é igualmente aplicável no mundo das opções de negociação e oferece aos comerciantes várias vantagens sobre a negociação do próprio veículo subjacente.

Com o risco limitado em comparação com a negociação de outros títulos, o investimento mínimo exigido dos comerciantes e o potencial de ganhos exponencialmente grandes quando os mercados se movem substancialmente, as opções de ETF alavancadas são uma maneira poderosa de negociar os mercados.

Na terceira semana de maio de 2012, o ProShares Ultra Gold (UGL) entrou em um período de território extremamente sobrevendido e em 5/16 alcançou o nível mais baixo. Os comerciantes que compraram opções de chamadas na UGL poderiam ter aproveitado esse balanço e exercido sua posição em 5/18 para bloquear um sólido ganho.

Como a maioria de vocês sabe, chamadas e opções são a maneira mais direta de negociar opções, e as mesmas metodologias básicas se aplicam ao negociar opções alavancadas de ETF. As chamadas permitem a você comprar o ETF subjacente ao preço predeterminado que você designou, independentemente do preço futuro abaixo. Por outro lado, permite que os comerciantes vendam o mesmo veículo no futuro ao preço estabelecido que eles selecionaram. Em termos de ETFs alavancados, é crucial escolher opções que sejam de alto volume e altamente líquidas para gerenciar adequadamente os riscos e maximizar o desempenho de seus negócios.

Quando negociados com uma estratégia quantificada, os benefícios combinados da negociação de opções com a exposição aumentada de ETFs alavancados como ProShares UltraPro Dow30 (UDOW), ProShares UltraShort QQQ (QID) e Direxion Small Cap Bull 3x Shares (TNA) podem oferecer aos operadores sérios oportunidades para ganhos a curto prazo.

O uso de spreads de opções em ETFs alavancados concede aos traders a capacidade de manter diferentes datas de vencimento e preços de exercício da opção, a fim de proteger sua posição, e pode ser particularmente útil ao negociar ETFs alavancados. Dependendo da estratégia de negociação de suas opções, as opções de negociação "no dinheiro" podem ser mais preferenciais, pois geralmente acompanham com precisão a ETF alavancada subjacente. Opções “fora do dinheiro” também podem ter seus próprios benefícios, já que você tem mais capital para comprar uma posição maior e pode produzir grandes ganhos se o ETF alavancado tiver movimento substancial à medida que voltar à sua média.

Mercados voláteis podem produzir resultados variados ao negociar ETF alavancada por causa de seu realinhamento de exposição diária, mas é por isso que recomendamos apenas negociar estes produtos em uma base de curto prazo. A exposição pessoal precisa ser monitorada de perto ao negociar essas opções, pois pode se espiralar fora de controle rapidamente.

Os prospectos cotados que os ETF alavancados diariamente podem oferecer aos operadores ativos quando negociados corretamente são incrivelmente promissores, especialmente quando se considera quantos comerciantes de varejo estão atualmente cortando seus dentes nesses veículos sem as estratégias quantificadas, apoiadas historicamente, necessárias para facilitar ganhos significativos.

Larry Connors é CEO da Connors Research.

Cesar Alvarez é diretor de pesquisa da Connors Research.

Joshua Glasgall é editor-chefe da Connors Research.

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Joshua Glasgall, editor-chefe do grupo Connors. Antes de ingressar no The Connors Group em 2012, Joshua trabalhou em publicidade online, pesquisa de mercado e jornalismo financeiro.

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